社債・借入金等の負債額を資産価値で除した「借入金比率」のことで、DSCR（借入金償還余裕率）と並んで借入金返済の安全性を測る尺度である。数値が小さいほど負債の元本償還に対する安全性が高い（LTV＝負債残高／資産価値）。
LTVが高くなるとレバレッジ（資金調達を自己資本と借入金を組み合わせて行うこと）が効くので、借入金利が自己資本収益率よりも低い場合には、自己資本に対する利回りが向上するが、デフォルトの際のリスクは増大する。また、格付機関は格付けレベルに対応するLTVとDSCRの数値基準を設定しており、格付けごとにLTVの基準レンジが決まっている。
